“首屆互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易峰會(huì)”2014年9月15日在北京舉行。本次大會(huì)，和訊互聯(lián)網(wǎng)金融作為戰(zhàn)略合作媒體將對(duì)本次大會(huì)進(jìn)行全程報(bào)道。獅橋資本董事長(zhǎng)兼CEO萬(wàn)鈞先生出席了會(huì)議并在圓桌對(duì)話中表示，不管做金融的那一塊永遠(yuǎn)都不要忘記風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)是永遠(yuǎn)要考慮的第一件事情，無(wú)論技術(shù)多強(qiáng)大，無(wú)論大數(shù)據(jù)多么的高效，但是不要忘了，金融交易的對(duì)手永遠(yuǎn)是個(gè)人，是生產(chǎn)者經(jīng)營(yíng)者，而生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)人會(huì)有道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所處的行業(yè)的大的宏觀性的風(fēng)險(xiǎn)和他本身的組織的風(fēng)險(xiǎn)。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　萬(wàn)鈞：獅橋資本是一家新公司，從2012年年底開(kāi)始正式運(yùn)營(yíng)，到現(xiàn)在剛剛一年半的歷史，大家團(tuán)隊(duì)是融資租賃的老團(tuán)隊(duì)，大部分都是在各個(gè)融資租賃公司、金融租賃公司，或者銀行這樣大型金融機(jī)構(gòu)里面，有多年從業(yè)歷史的團(tuán)隊(duì)。跟互聯(lián)網(wǎng)金融之間的互動(dòng)或者說(shuō)感知，我想有兩個(gè)層面，一個(gè)層面整個(gè)公司認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是這個(gè)時(shí)代最重要的一個(gè)精神，它給我們所有的運(yùn)營(yíng)和思維，乃至整個(gè)公司管控體系都帶來(lái)了革命性的變化，這個(gè)一會(huì)有時(shí)間希望能夠把它展開(kāi)講一講。第二點(diǎn)跟互聯(lián)網(wǎng)金融直接相關(guān)的就是獅橋資本，雖然本身的體量比較小，我們現(xiàn)在的資產(chǎn)純量大概不到40億，但是整個(gè)融資租賃本身的資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)是35000億，而我們自己認(rèn)為融資租賃資產(chǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融最理想的標(biāo)地物之一，因此獅橋也希望在這個(gè)領(lǐng)域能夠發(fā)揮自己一些專(zhuān)業(yè)作用。近期我們成立了一個(gè)叫融租易貸的平臺(tái)公司正在做內(nèi)測(cè)，它的網(wǎng)址是P2L，我們希望它能變成中國(guó)的融資租賃資產(chǎn)交易的專(zhuān)業(yè)平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)只交易融資租賃資產(chǎn)，不會(huì)做其他資產(chǎn)的交易，我們相信35000億在未來(lái)可能會(huì)是65000億，甚至上10萬(wàn)億的資產(chǎn)，足夠在這個(gè)平臺(tái)產(chǎn)生業(yè)務(wù)量做交易的。

　　保理市場(chǎng)在國(guó)外已經(jīng)很成熟了，有50多年的歷史了。在國(guó)內(nèi)剛剛起步，從05年國(guó)內(nèi)第一家保理公司，09年天津做試點(diǎn)，一直到現(xiàn)在保理這個(gè)行業(yè)已經(jīng)是發(fā)展的非�？欤貏e是銀行保理，銀行保理的業(yè)務(wù)大體上能夠占到我們國(guó)內(nèi)3萬(wàn)億的總量。商業(yè)保理才起步，現(xiàn)在總量應(yīng)該說(shuō)就200到300個(gè)億的總量范圍。但是商業(yè)保理公司成長(zhǎng)很快，到現(xiàn)在據(jù)說(shuō)已經(jīng)超過(guò)600家，我們認(rèn)為從市場(chǎng)上來(lái)看，發(fā)展是非常快。但是所有的保理公司都有一個(gè)資金出口的問(wèn)題，你光靠銀行融資、光靠股東融資，實(shí)際上是有限的。對(duì)我們來(lái)講也是一樣，我們前幾年做保理的過(guò)程中就遇到了這么一個(gè)瓶頸問(wèn)題，我們的資產(chǎn)總得要找一個(gè)出口把它轉(zhuǎn)讓掉，銀行給我們做了一些受信，通過(guò)股東有一部分。我們?cè)谌ツ晖ㄟ^(guò)證券公司也做了一些，發(fā)行一些資產(chǎn)的計(jì)劃，但是我們這幾種方式規(guī)模上有限制、效率上有限制，利率上也有一些限制，比如有的發(fā)行的周期時(shí)間長(zhǎng)。我們?cè)谧C券公司發(fā)行一期產(chǎn)品大體需要3到6個(gè)月時(shí)間，費(fèi)率一般都在十幾，所以我們后來(lái)應(yīng)該說(shuō)是從去年年末和重慶金融交易所開(kāi)始合作，到今年跟幾個(gè)P2P平臺(tái)的合作，我們就發(fā)現(xiàn)這種互聯(lián)網(wǎng)的金融模式，跟過(guò)去傳統(tǒng)的模式相比效率快得多。我們現(xiàn)在發(fā)行一個(gè)產(chǎn)品，大概周期2個(gè)星期就夠了，而且費(fèi)率也基本上能夠達(dá)到我們的要求，而且也能符合我們的產(chǎn)品一對(duì)一，我們到現(xiàn)在做了100多個(gè)億的保理產(chǎn)品，我們沒(méi)有一單壞帳，基本上能夠做到一一對(duì)應(yīng)、一一匹配的關(guān)系。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的金融和商業(yè)保理的匹配應(yīng)該是未來(lái)的趨勢(shì)，這個(gè)市場(chǎng)很大，通過(guò)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的優(yōu)帳款的余額應(yīng)該在20萬(wàn)億，交易量應(yīng)該在60萬(wàn)億到80萬(wàn)億之間，我們認(rèn)為合作的空間還是很大，我認(rèn)為這是一個(gè)。第二個(gè)從保理商來(lái)講，我認(rèn)為不能再跨界了，不能自己做一個(gè)交易平臺(tái)，你做交易平臺(tái)就涉及到自融的問(wèn)題，你公正性怎么來(lái)保證呢？這也是一個(gè)問(wèn)題。我們現(xiàn)在也發(fā)現(xiàn)了，有不少的保理公司自己建了一些交易平臺(tái)，自己也在建保險(xiǎn)公司，我們認(rèn)為這還是兩道關(guān)，提供糧食的別去開(kāi)飯店了，你開(kāi)飯店的別去種田了，所以我們認(rèn)為這應(yīng)該是兩個(gè)不同領(lǐng)域的事。

　　租賃這個(gè)行業(yè)，這兩年跟互聯(lián)網(wǎng)金融差不多，也是從很冷清的行業(yè)，變成了一個(gè)熱門(mén)行業(yè)。今天我走這個(gè)門(mén)走錯(cuò)了，我從后面過(guò)來(lái)的，但是我不知道會(huì)場(chǎng)是不是這個(gè)會(huì)場(chǎng)，但是我一進(jìn)到這個(gè)會(huì)場(chǎng)之后，我知道我肯定對(duì)了。為什么對(duì)了呢？因?yàn)榈谝贿@個(gè)房間里的人幾乎沒(méi)有比我年紀(jì)大的，第二這個(gè)房間里的人幾乎都沒(méi)有穿西服打領(lǐng)帶，第三這個(gè)房間里面每一個(gè)人臉上都洋溢著激情，在融資租賃行業(yè)現(xiàn)在出現(xiàn)這種情況。咱們今天互聯(lián)網(wǎng)金融的會(huì)議，我們進(jìn)到這個(gè)行業(yè)里時(shí)候，確實(shí)感覺(jué)變化非常的快。

　　回到剛才說(shuō)融資租賃資產(chǎn)為什么適合做互聯(lián)網(wǎng)金融交易？租賃資產(chǎn)本身的特征，租賃資產(chǎn)一般來(lái)講它應(yīng)該是具有這么一些特征的，這個(gè)租賃物本身應(yīng)該是高價(jià)值的、高產(chǎn)值，高通用性，經(jīng)常可以二次拆卸、二次安裝使用，同時(shí)它業(yè)績(jī)是一項(xiàng)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，或者至少是一組能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)當(dāng)中的一些重要部分，這些特點(diǎn)使他對(duì)債權(quán)人的保護(hù)上具有了下面說(shuō)的一些重要的保證因素。第一這些資產(chǎn)是生產(chǎn)性資產(chǎn)，它是生產(chǎn)資料，它可以產(chǎn)生現(xiàn)金流，這很重要。第二個(gè)我，對(duì)于客戶來(lái)講，他一般來(lái)說(shuō)不太可能冒著喪失我的生產(chǎn)資料，從而失去整個(gè)運(yùn)營(yíng)能力的風(fēng)險(xiǎn)去斷掉對(duì)租賃的還款，跟一般信用貸款有時(shí)候有一些區(qū)別。還有一個(gè)更主要的區(qū)別，租賃資產(chǎn)一定是有非常明確的用途，因?yàn)槟闳谫Y給的不是錢(qián)，咱們?cè)谧鶓?yīng)該有很多同事來(lái)自于原來(lái)傳統(tǒng)的金融公司、銀行，我們傳統(tǒng)的銀行里面，金融業(yè)有個(gè)最擔(dān)心的問(wèn)題叫什么？叫錢(qián)到地頭死。你給他的錢(qián)，最終的資金用戶不是去買(mǎi)一臺(tái)機(jī)器了，他拿到澳門(mén)賭錢(qián)了，或者炒房地產(chǎn)了，沒(méi)有辦法控制資金用途。租賃資產(chǎn)的用途非常明確，再加上租賃資產(chǎn)一般來(lái)講按月還款，也會(huì)使得你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)會(huì)比一般的到期本息一次付的方式，及早發(fā)現(xiàn)的多。再加上租賃資產(chǎn)，它有個(gè)非常強(qiáng)的特點(diǎn)，相對(duì)于信用資產(chǎn)來(lái)講比較強(qiáng)的特點(diǎn)，它有很強(qiáng)的可回收性和可變現(xiàn)性，這些特征組合起來(lái)，讓我們就覺(jué)得融資租賃資產(chǎn)是作為金融交易資產(chǎn)非常非常好的一個(gè)交易物，這也是為什么獅橋非常積極努力的希望我能夠把我們的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，拿到互聯(lián)網(wǎng)金融的交易平臺(tái)上面交易。雖然從目前來(lái)看，說(shuō)實(shí)話絕大部分的平臺(tái)所能夠提供的融資成本相對(duì)于獅橋傳統(tǒng)的融資渠道來(lái)講成本要高了很多，但是我們?nèi)匀环浅Ｔ敢饽贸鲆徊糠仲Y產(chǎn)來(lái)交易。因?yàn)槲覀兿嘈烹S著投資人的年齡的成長(zhǎng)和收入的增加。因?yàn)榇蠹彝?000塊錢(qián)的時(shí)候不會(huì)在意風(fēng)險(xiǎn)，將來(lái)投5萬(wàn)、50萬(wàn)的時(shí)候，你一定會(huì)去考察背后的這家資產(chǎn)管理公司本身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和技術(shù)，那么到那個(gè)時(shí)候，我們相信具有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制體制，有良好的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)的這樣的資產(chǎn)提供方是可以獲得大規(guī)模的資金。我們對(duì)于融資租賃資產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，獲取大規(guī)模的合理成本的資金來(lái)源充滿了信心，我們非常堅(jiān)定的往這方面發(fā)展。

　　做金融的永遠(yuǎn)不要忘記風(fēng)險(xiǎn)。獅橋的融資租賃公司的CRO，我們的首席風(fēng)險(xiǎn)官，他是黨和人民和資本家拿錢(qián)把他一個(gè)細(xì)胞一個(gè)細(xì)胞養(yǎng)成的，大概算了一下，他已經(jīng)虧過(guò)40多億了。金融風(fēng)險(xiǎn)是我們永遠(yuǎn)要考慮的第一件事情，無(wú)論我們的技術(shù)多強(qiáng)大，無(wú)論我們的大數(shù)據(jù)多么的高效，但是不要忘了，金融交易的對(duì)手永遠(yuǎn)是人民，永遠(yuǎn)是一些生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者，而生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)有人的風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所處的行業(yè)的大的宏觀行業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)和他本身的組織的風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)是我們做金融的人一定要時(shí)時(shí)刻刻記在心里的。

　　看到我們做互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候，包括我們現(xiàn)在合作這些平臺(tái)的同事，我根本不需要判斷風(fēng)險(xiǎn)，用大數(shù)據(jù)、用技術(shù)就能解決這些問(wèn)題，我想告訴大家，這個(gè)就像共產(chǎn)主義一樣是個(gè)理想。特別在中國(guó)，我們這一代乃至我們下面再好多代，我們都看不到真正靠技術(shù)來(lái)解決信用風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，所以風(fēng)險(xiǎn)一定永遠(yuǎn)是做金融的最核心的底線。根本的核心在于你對(duì)行業(yè)本身的真正的認(rèn)識(shí)，所以我自己決定P2P的平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)金融的平臺(tái)，我是比較傾向于做專(zhuān)業(yè)化，因?yàn)槟銓?duì)一個(gè)行業(yè)的理解和認(rèn)識(shí)是靠血和淚來(lái)堆砌的。比如說(shuō)融資租賃，融資租賃也是一個(gè)很大的行業(yè)，35000億的資產(chǎn)，也有1000多家在從事這個(gè)行業(yè)。真正做得很好的都是專(zhuān)注于幾個(gè)很有限的公司。每天我要做得最痛苦的事情，不同的朋友問(wèn)我，今天我有一架飛機(jī)，你要不要做，我有一條船要不要？我每天都特別不好意思的告訴他，我說(shuō)實(shí)在對(duì)不起，我只做我們定下來(lái)的幾個(gè)專(zhuān)業(yè)，因?yàn)槲抑粚?duì)這幾個(gè)專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有真正的了解。我可以設(shè)計(jì)一整套體系和一整套的組織能力去支撐我這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制。在我不熟悉的領(lǐng)域，我也是沒(méi)有辦法做的。

　　我原來(lái)是前中聯(lián)重科的副總裁兼融資租賃公司的創(chuàng)始人，我們?cè)?jīng)管理了4萬(wàn)多臺(tái)設(shè)備，總的價(jià)值800多個(gè)億。當(dāng)我轉(zhuǎn)站到了獅橋，我做了第一個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)是重型卡車(chē)，跟工程機(jī)械非常接近的，但是我告訴大家，即使是這么相近的一個(gè)行業(yè)，我也是吃了很多虧，賠得錢(qián)不是你們能夠想象的，所以我想說(shuō)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)需要你慢慢認(rèn)識(shí)。我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)防范，第一個(gè)大的方向一定要專(zhuān)注于這個(gè)行業(yè)，專(zhuān)注于你確定的領(lǐng)域去控制你的風(fēng)險(xiǎn)，這是最根部的風(fēng)險(xiǎn)防范的體系。至于說(shuō)剛才柏亮提的問(wèn)題當(dāng)中，我們線上交易本身風(fēng)險(xiǎn)控制，我認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題第一不是我的領(lǐng)域，第二我一點(diǎn)不擔(dān)心。因?yàn)槲覀冇刑嗟募夹g(shù)。