近日，中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），要求“發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)融資與融物的雙重功能，支持企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化改造、智能裝備和軟件更新替代、綠色環(huán)保裝備購(gòu)置、安全應(yīng)急裝備應(yīng)用等，推進(jìn)制造業(yè)融資租賃債權(quán)資產(chǎn)證券化。”

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，隨著金融租賃和融資租賃市場(chǎng)滲透率逐年提升，其對(duì)工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域的服務(wù)力度明顯加大。除了機(jī)構(gòu)層面近期已有首單SPV（Special Purpose Vehicle，特殊目的公司/載體）工業(yè)母機(jī)租賃項(xiàng)目落地，通過(guò)高效流程對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重的工業(yè)母機(jī)類企業(yè)進(jìn)行金融服務(wù)，一些地方也通過(guò)政策協(xié)同方式加大金融對(duì)工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域的支持力度。

　　“輕資產(chǎn)”突圍

　　近年來(lái)，作為新型工業(yè)化的核心裝備，我國(guó)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)取得長(zhǎng)足進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)規(guī)模連續(xù)13年位居全球第一，2024年產(chǎn)業(yè)營(yíng)收超過(guò)1.5萬(wàn)億元，市場(chǎng)整體規(guī)模達(dá)到5700億元左右。

　　不過(guò)，規(guī)模逐年增加之下，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率卻保持較低水平。中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，機(jī)床工具全行業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入7524億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額僅193億元，平均利潤(rùn)率低至2.6%。

　　《意見(jiàn)》顯示，新型工業(yè)化涵蓋集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、服務(wù)器、儀器儀表、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、先進(jìn)材料等制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)和產(chǎn)品，領(lǐng)域廣泛、體系龐大。眼下，不少金融租賃公司和融資租賃公司正向工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域滲透，強(qiáng)化對(duì)其的設(shè)備和金融的雙重服務(wù)。

　　今年7月17日，上海臨港新片區(qū)發(fā)布“臨港新片區(qū)金融租賃項(xiàng)目公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍試點(diǎn)”新政，將原金租項(xiàng)目公司租賃標(biāo)的物范圍放寬至新能源、動(dòng)力電池、智能制造、工業(yè)母機(jī)等四種設(shè)備，且業(yè)務(wù)主體放寬至全國(guó)范圍金租在臨港設(shè)立的SPV。

　　記者從交銀金融租賃有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“交銀金租”）方面了解到，該公司在今年7月底落地了首單SPV工業(yè)母機(jī)租賃項(xiàng)目。

　　對(duì)于落地速度為何如此之快以及SPV將發(fā)揮哪些作用，交銀金租相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司已經(jīng)在臨港新片區(qū)完成SPV新能源租賃項(xiàng)目和SPV動(dòng)力電池經(jīng)營(yíng)租賃項(xiàng)目，對(duì)于SPV快速設(shè)立，主要依托自主創(chuàng)新打造的“科技專屬流程”�！肮I(yè)母機(jī)類項(xiàng)目主要依托購(gòu)置高額的設(shè)備，如果企業(yè)一次性進(jìn)行投入，將面臨極大的資金難題。為此，公司發(fā)揮科技租賃專屬流程的優(yōu)勢(shì)，依托相關(guān)科技專屬產(chǎn)品，為工業(yè)母機(jī)企業(yè)量身定制了專業(yè)、高效的金融租賃解決方案，提升科技型企業(yè)的融資效率。”

　　參與此次試點(diǎn)的金租公司還包括農(nóng)銀金融租賃有限公司、招銀金融租賃有限公司、太平石化金融租賃有限公司、浦銀金融租賃股份有限公司、長(zhǎng)江聯(lián)合金融租賃有限公司5家金租公司。對(duì)此，有金租行業(yè)人士對(duì)記者表示，隨著SPV架構(gòu)在金租業(yè)務(wù)中運(yùn)用日漸成熟，未來(lái)將有更多的公司通過(guò)SPV架構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)，尤其是對(duì)像工業(yè)母機(jī)、新能源等創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的支持，力度將會(huì)持續(xù)加大。

　　值得注意的是，工業(yè)母機(jī)作為新型工業(yè)化體系中重要組成部分，也新進(jìn)了此次《意見(jiàn)》中，同時(shí)，《意見(jiàn)》明確要求，發(fā)揮融資租賃業(yè)務(wù)融資與融物的雙重功能，支持企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備數(shù)字化改造、智能裝備和軟件更新替代、綠色環(huán)保裝備購(gòu)置、安全應(yīng)急裝備應(yīng)用等，推進(jìn)制造業(yè)融資租賃債權(quán)資產(chǎn)證券化。

　　采訪中，有從事集成電路產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)人員告訴記者，集成電路早期階段為輕資產(chǎn)，但是隨著朝著高端化發(fā)展，勢(shì)必需要引入昂貴的光刻機(jī)設(shè)備，這種設(shè)備價(jià)格在1000萬(wàn)美元至1億美元不等，企業(yè)很難負(fù)擔(dān)得起。但是，隨著金融租賃和融資租賃模式逐步被企業(yè)所接受，滲透率逐步加大，這種輕資產(chǎn)模式開(kāi)始突圍工業(yè)母機(jī)市場(chǎng)，不僅實(shí)現(xiàn)了設(shè)備的保值，還具有較強(qiáng)的市場(chǎng)流通性。

　　記者注意到，金融對(duì)工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域的支持力度不斷加大。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行累計(jì)發(fā)放工業(yè)母機(jī)行業(yè)貸款超200億元，重點(diǎn)支持了通用技術(shù)集團(tuán)、秦川機(jī)床等企業(yè)的研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)。交銀金租深化科技金融與產(chǎn)業(yè)融合，拓展“科技專屬流程”在工業(yè)母機(jī)等領(lǐng)域的應(yīng)用，2024年交銀金租實(shí)現(xiàn)科技租賃業(yè)務(wù)投放182.14億元，服務(wù)科技型企業(yè)171戶。

　　如何帶動(dòng)中小企業(yè)？

　　雖然面臨廣大機(jī)遇，但業(yè)內(nèi)共識(shí)在于，當(dāng)前我國(guó)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)仍面臨“大而不強(qiáng)”的困境。數(shù)據(jù)顯示，高端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率僅為38%，高檔數(shù)控系統(tǒng)的進(jìn)口依賴度高達(dá)70%。尤其在航空發(fā)動(dòng)機(jī)榫槽加工、半導(dǎo)體晶圓切割等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，仍長(zhǎng)期依賴德國(guó)、日本等國(guó)的進(jìn)口設(shè)備。

　　記者在采訪中了解到，從事工業(yè)母機(jī)的企業(yè)，除了資金雄厚的“國(guó)家隊(duì)”外，尚有大量的民營(yíng)企業(yè)“匍匐前進(jìn)”。

　　對(duì)此，鑫聯(lián)享科技有限公司董事長(zhǎng)、浙江大學(xué)融資租賃研究中心特聘專家楊兆義在接受記者采訪時(shí)表示，以數(shù)控機(jī)床民營(yíng)企業(yè)為例，這類中小企業(yè)規(guī)模較大。目前，多家大型融資租賃公司都在開(kāi)展數(shù)控機(jī)床租賃業(yè)務(wù)，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重。同時(shí)，融資租賃公司大多采取售后回租模式，存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　面對(duì)中小企業(yè)普遍存在的問(wèn)題，楊兆義建議，首先融資租賃公司應(yīng)該搭建基于設(shè)備資產(chǎn)屬性的風(fēng)控架構(gòu)，解決民營(yíng)中小客戶風(fēng)險(xiǎn)高的問(wèn)題。其次，與熟悉機(jī)床設(shè)備和行業(yè)的專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化分工。最后是以新設(shè)備直租業(yè)務(wù)為主，不操作已經(jīng)使用多年的舊設(shè)備回租業(yè)務(wù)以及設(shè)備屬性不強(qiáng)的資產(chǎn)打包業(yè)務(wù)。

　　此次《意見(jiàn)》也對(duì)融資租賃公司提出要求，力圖對(duì)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金�！兑庖�(jiàn)》指出，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、銀行理財(cái)子公司、金融租賃公司和融資租賃公司在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)自愿前提下，通過(guò)股權(quán)、債券、私募基金、融資租賃等形式，為先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。

　　記者注意到，當(dāng)前不少地區(qū)正在謀劃金融方案，以期支持工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2024年12月，浙江省經(jīng)信廳印發(fā)《浙江省工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），其中提到，地方可對(duì)企業(yè)購(gòu)置或者融資租賃的首臺(tái)（套）產(chǎn)品按照其總價(jià)或者租賃費(fèi)加計(jì)50%計(jì)算設(shè)備投資額。《方案》還提到，爭(zhēng)取國(guó)家工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)投資基金支持，加大省高端裝備產(chǎn)業(yè)基金等對(duì)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)項(xiàng)目投資力度。

　　在多位租賃行業(yè)人士看來(lái)，此次《意見(jiàn)》明確“推進(jìn)制造業(yè)融資租賃債權(quán)資產(chǎn)證券化”，這也意味著融資租賃未來(lái)在資產(chǎn)證券化方面將有章可循。同時(shí)，金融租賃公司和融資租賃公司在工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域的參與方式正從傳統(tǒng)的設(shè)備融資向“科技租賃+產(chǎn)業(yè)鏈金融”升級(jí)，通過(guò)SPV架構(gòu)、政策性資金協(xié)同、產(chǎn)融結(jié)合等模式，有效緩解企業(yè)融資難的痛點(diǎn)，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)工業(yè)母機(jī)國(guó)產(chǎn)化與高端化發(fā)展。