銀行系砸錢搶下73%船隊，為何船廠系賺走行業(yè)80%利潤？

　　“銀行系手握萬億資金搶下全國73%的租賃船隊，收益卻只有船廠系的一半？”

　　01、我國船舶租賃行業(yè)概況

　　1.規(guī)模持續(xù)增長：

　　存量規(guī)模全球領先

　　租賃船隊總噸位達1.52億GT（同比+10.6%），若計入手持訂單則達1.71億GT（同比+5.0%），增速顯著高于全球平均水平。

　　增量投放持續(xù)高位

　　2021-2024年年均新投放租賃資產227億美元，較2016-2019年均值（179億美元）增長26.6%。其中2021年創(chuàng)歷史峰值（319億美元，+111.8%），2024年仍保持224億美元體量。

　　產業(yè)根基支撐強勁

　　依托中國全球第一造船大國地位（2024年完工量占全球55.7%），租賃商獲得穩(wěn)定船舶供給與成本優(yōu)勢。

　　2.業(yè)務結構：融資租賃主導融資租賃占比超80%

　　2024年新增租賃資產中融資租賃達185億美元（占比82.6%），同比提升8.5個百分點，反映行業(yè)更側重資產所有權與長期收益模式。

　　經營租賃空間待釋放近十年經營租賃占比均值僅26.2%，輕資產運營模式仍有發(fā)展?jié)摿Α?/P>

　　3.全球滲透率：躍升式突破

　　中國租賃船舶總噸占全球船隊比重達9.47%，較2010年（僅0.31%）提升9.16個百分點，標志著從"跟隨者"向"規(guī)則參與者"的轉變。

　　02、誰在掌控萬億船隊？

　　1.銀行系：土豪玩家橫掃市場

　　19家銀行系公司（交銀、招銀等）靠“親爹輸血”：

　　✅資金成本低至3.95%（同行平均4.5%）

　　❌但收益率僅7.67%，活像海上版“余額寶”

　　鈔能力戰(zhàn)績：包辦全國73%租賃船隊，前十大租賃公司占7席！

　　2.船廠系：周期獵人悶聲發(fā)財

　　5家“船廠親兒子”（如中國船舶租賃）：

　　✅收益率飆到12.85%，吊打銀行系

　　✅秘訣：專挑行業(yè)寒冬抄底造船

　　2020年船價暴跌時狂下訂單，2023年高價期躺平喝茶

　　3.第三方：拼爹求生

　　中遠海發(fā)等玩家：96%訂單靠親爹中遠集團喂飯

　　收益墊底6.57%，堪稱“海上啃老族”

　　03、船廠暴利三板斧

　　✅逆周期狙擊：對于產業(yè)周期把握更為準確

　　由于船舶行業(yè)為典型的周期行業(yè)，以新造船價格指數(shù)為例，2024年克拉克森新造船價格指數(shù)為189.16點，較2020年+50.61%。也即不考慮其他因素情況下，同樣船型在2024年造價將較2020年高出50.61%

　　✅經營租賃：海上“包租婆”模式

　　銀行系：只賺利息（融資租賃占比68%，傾向于提供偏融資類服務）

　　船廠系：額外收維修費+保險費（經營租賃占47%，由于需要承擔資產的部分風險，因此通常收益也相對更高）

　　相當于把船“精裝修”后出租，租金直接翻倍！

　　✅綠色船隊：卡死IMO環(huán)保新規(guī)

　　全球船隊：僅11%是節(jié)能船

　　中國租賃船隊：66%節(jié)能船！

　　致命殺招：2035年IMO要求較2008年減排43%，老船主面臨天價改造費

　　04、三張暴利船票

　　1.抄底造船正當時

　　2025年新船價跌回疫情前水平

　　船廠系已開始暗中掃貨

　　2.吃透經營租賃紅利

　　銀行系扎堆融資租賃，高利潤蛋糕無人爭搶

　　案例：國銀金租轉型經營租賃后，收益率從6%飆至12%

　　3.綁定綠色船東

　　全球67%船舶超10年船齡（平均17.4年）

　　中國租賃船隊平均僅7.5年，油耗低跑得快

　　老船東的噩夢，就是租賃商的機會！

　　各類型船舶船齡結構（按數(shù)量艘計算）

　　船舶租賃滲透率僅9.47%，相比飛機租賃50%滲透率---這不是藍海這是未開采的鉆石礦！