近期召開的中央金融工作會議提出，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務，金融要為經濟社會發(fā)展提供高質量服務。

　　從服務經濟社會高質量發(fā)展大局出發(fā)，國家金融監(jiān)督管理總局近期發(fā)布《關于促進金融租賃公司規(guī)范經營和合規(guī)管理的通知》（以下簡稱《金規(guī)8號文》），提出金融租賃公司應當突出金融租賃特色，回歸以融資和融物相結合的經營模式。積極探索支持與大型設備、大飛機、新能源船舶、首臺（套）設備、重大技術裝備、集成電路設備等設備類資產制造和使用相適配的業(yè)務模式，提升行業(yè)服務傳統(tǒng)產業(yè)改造升級、戰(zhàn)略性新興產業(yè)和先進制造業(yè)的能力和水平。

　　“不僅是對金融租賃公司，《金規(guī)8號文》將對整個融資租賃行業(yè)的競爭格局產生重大影響�！敝袊馍掏顿Y企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)工作委員會專職副會長兼秘書長劉開利表示。

　　過去幾年，個別金融租賃公司出現(xiàn)了大股東不當干預、公司治理和內控機制不完善、租賃物管理不到位等問題。從融資租賃從業(yè)人士的反饋來看，《金規(guī)8號文》將督促金融租賃行業(yè)由“類信貸”為主的業(yè)務結構回歸“真租賃”，為機構提升內控和合規(guī)管理水平指明了方向。

　　提出新增直租比例要求

　　金融租賃公司在服務國家戰(zhàn)略、支持企業(yè)設備采購更新、促進消費增長、推動綠色轉型等方面發(fā)揮了積極作用，成為產融結合的一股新興力量。

　　以支持企業(yè)設備采購更新為例，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，金融租賃行業(yè)制造業(yè)租賃資產余額4243.21億元，較年初增長21.75%；戰(zhàn)略性新興產業(yè)租賃資產余額5019.90億元，較年初增長14.07%；支持“走出去”項目資產余額3298.31億元，較年初增長16.53%。

　　從租賃模式來看，以往多數(shù)租賃物，如機械設備、車輛等，多以售后回租的形式開展，雖然能夠解決企業(yè)長期流動資金不足，但極易異化為類信貸業(yè)務。近年來，金融租賃公司也在積極發(fā)展直租業(yè)務，來滿足企業(yè)的設備需求。

　　此次《金規(guī)8號文》提出的“對金融租賃公司設定三年過渡期安排，年度新增直租業(yè)務設定比例”的要求，引起了業(yè)內人士的廣泛討論。

　　具體到政策細則上，《金規(guī)8號文》明確，金融租賃公司2024年新增業(yè)務中售后回租業(yè)務占比相比2023年前三季度要下降15個百分點，力爭在2026年實現(xiàn)年度新增直租業(yè)務占比不低于50%的目標。

　　因與業(yè)務直接相關，“新增直租不低于50%是最受從業(yè)者關注的一條�！睒I(yè)內人士對《金融時報》記者表示，“從規(guī)定看，設定三年過渡期，且對四類租賃資產給予回租業(yè)務豁免，有轉型難度，但比想象得小。機構需要主動作為、積極轉型、靈活變通，開展直租和監(jiān)管允許的回租業(yè)務�！�

　　“對于一些擁有類似業(yè)務的融資租賃公司，也需要提前謀劃，盡快轉型�！眲㈤_利認為，“三年過渡期是留給金租公司的，更是留給商租公司的，融資租賃公司需要重新審視自己的功能定位和市場定位，用專業(yè)化不斷拓寬自己的‘護城河’。”

　　“三個嚴禁”劃設租賃物范圍

　　在國家金融監(jiān)督管理總局就《金規(guī)8號文》答記者問里，多次強調與租賃物有關的租賃物適格性標準、租賃物負面清單以及租賃物價值評估管理等問題。

　　租賃物的合規(guī)性和風險成為監(jiān)管部門高度關注的領域�！督鹨�(guī)8號文》提出，金融租賃公司應當加強租賃物適格性管理，確保租賃物權屬清晰、特定化、可處置、具備經濟價值并能夠產生使用收益；并對租賃物范圍明確提出了“三個嚴禁”，即嚴禁將古玩玉石、字畫、辦公桌椅、報刊書架、低值易耗品作為租賃物，嚴禁以乘用車之外的消費品作為租賃物，嚴禁新增非設備類售后回租業(yè)務。

　　從租賃公司近些年選擇租賃物的類型來看，鐵路軌道、車站、公路、橋梁、堤壩等構筑物是其中一類，而這一類業(yè)務也是風險最為集中的。

　　這點可以從近幾年監(jiān)管部門對金融租賃公司開出的罰單及案由中得到直接體現(xiàn)。據(jù)《金融時報》記者不完全統(tǒng)計，在2023年金融租賃公司收到的罰單中，七成涉及租賃物不合規(guī)事項。案由多為“新增地方政府隱性債務”“以公益性資產作為租賃物”“租賃物低值高賣”，這些違規(guī)行為背后涉及的業(yè)務大多為構筑物類租賃。構筑物類租賃物不具備信用風險緩釋作用，一旦發(fā)生風險，很難進行有效處置與管理。

　　事實上，原銀保監(jiān)會在《關于加強金融租賃公司融資租賃業(yè)務合規(guī)監(jiān)管有關問題的通知》中就已要求金融租賃公司分階段壓降構筑物租賃業(yè)務，并優(yōu)先考慮壓降不符合適格性標準的構筑物租賃業(yè)務。

　　實操中，構筑物類租賃業(yè)務主要為售后回租形式，較難通過直租模式開展。因此，在原有政策基礎上，疊加此次“嚴禁新增非設備類售后回租業(yè)務”的規(guī)定，金融租賃公司未來將很難開展構筑物類租賃業(yè)務。

　　引導行業(yè)發(fā)展

　　《金規(guī)8號文》將對推動金融租賃公司以及整個融資租賃行業(yè)高質量發(fā)展產生深遠影響。

　　金融監(jiān)管總局有關部門負責人在答記者問時表示，按照有所為有所不為的原則，金融監(jiān)管總局研究提出了金租公司業(yè)務發(fā)展的鼓勵清單和負面清單，引導行業(yè)做真租賃、真做租賃，為實體經濟提供專業(yè)化、特色化金融服務。

　　業(yè)內人士認為，依據(jù)監(jiān)管政策的變化，部分金融租賃公司的展業(yè)邏輯將會發(fā)生較大改變，在制度建設、業(yè)務流程、系統(tǒng)工具、人才培育等方面均要進行調整或重建。

　　“眼前充滿了沖擊、困難和挑戰(zhàn)，但是，金融租賃公司和融資租賃公司，銀行系、廠商系和獨立機構類型的融資租賃企業(yè)，終將找到適合自己的生存和發(fā)展模式。從國際經驗來看，市場經濟越發(fā)達、金融體系越完善的國家和地區(qū)，融資租賃行業(yè)發(fā)展得就越好，我們對中國融資租賃行業(yè)的未來充滿期待。”劉開利說。